熊猫体育地缘政治风险攀升，各国央行纷纷将黄金储备运回本国

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　　核心要点

1. 世界黄金协会最新一项调查显示，未来一年各国央行计划继续增持黄金储备。
2. 在地缘政治格局日益分裂的背景下，越来越多的储备央行选择增加本土黄金持仓，或是分散调整海外黄金的存放地点。
3. 分析师表示，各国央行依旧是黄金这一贵金属的核心买方。

　　随着地缘紧张局势不断升级，各国央行预计将持续增持黄金这一避险资产，越来越多央行选择把黄金储存在本国境内，而非存放于海外。

　　以上结论来自世界黄金协会发布的年度《央行黄金储备调查报告》。

　　报告指出，尽管受伊朗局势影响近期金价有所回落，但各国货币管理机构依旧将黄金视作抵御通胀、地缘冲突冲击以及汇率风险的重要对冲工具。

　　黄金期货相关数据

　　调查显示，过去四年各国央行年均购入黄金 1000 吨，规模是此前十年年均采购量的两倍。近九成受访央行预测，全球央行黄金总储备未来一年将继续走高；45% 的央行计划增持本国黄金储备，仅有 1% 的央行预计会减持黄金。

　　本次调查在当年 2 月至 5 月开展，一共回收 74 家央行的有效问卷。调研同时发现，更多央行倾向于将大部分黄金存放于本国，不再大量存放于传统热门托管地，比如英格兰银行、纽约联邦储备银行。

　　黄金现货价格相关数据

　　有 9% 的受访央行表示，过去 12 个月内增加了本土黄金存储规模，较上一年 5% 的占比明显提升；另有 10% 的央行对海外黄金存放地点进行了多元化分散配置，而去年这一比例仅为 2%。

　　分析师认为，地缘关系持续恶化是各国重新规划黄金存放地的核心原因。俄乌冲突爆发后，俄方约 3000 亿美元海外资产遭冻结，让各国愈发担忧：一旦地缘政治冲突爆发，存放于海外的储备资产可能无法自由动用。

　　黄金储备为何加速 “归国存放”

　　大宗商品分析师乔瓦尼・斯托诺沃在接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示：“自 2022 年以来，担忧海外资产遭遇冻结、无法取用，促使部分央行开始将存放在境外的黄金运回本国。”

　　他补充道，黄金作为国家核心资产还具备特殊象征意义，这也进一步推动各国选择把黄金储备留在境内。

　　他举例称，法国央行近期就在降低美国地区的黄金持仓，在欧洲地区购入同等规模黄金，并未进行黄金实物跨境转运。

　　斯托诺沃预测：“今年全球央行黄金采购量将达到 750 吨至 1000 吨。央行的购金需求虽难以单方面推动金价大幅飙升，但会为黄金市场筑牢稳定基本面，对冲首饰消费、个人投资端需求疲软带来的下行压力。”

　　世界黄金协会本次调研还显示，7% 的受访央行计划未来一年扩大本土黄金仓储规模，9% 的央行打算多元化布局海外黄金存放地点，而上次调查中该比例仅为 2%。

　　AJ 贝尔公司市场主管丹・科茨沃思表示，本次调研结果反映出各国央行正在大范围降低资产配置与资产存放地的集中化风险。

　　他说：“和所有投资一样，分散风险是稳健的选择，资产存放地点的布局同样需要遵循这一原则。”