界面新闻记者 |
近日，昆明产业开发投资有限责任公司（以下简称“昆明产投”）发布公告，公司通过昆明联合产权交易有限公司出售持有的云南红塔银行股份有限公司（以下简称“云南红塔银行”）14.52%的全部股权。股权受让方为中信银行，成交价9.8亿元。
交易完成后，中信银行成为云南红塔银行第四大股东。这是今年5月监管核准厦门国际银行增持廊坊银行股权后，又一例同业持股案例。
9.8亿拿下同业股权
界面新闻注意到，今年4月，昆明产投就挂出了云南红塔银行股权。转让价格约10.21亿元，折合每股1.116元。相较于红塔银行2025年末每股净资产2.21元折价约49.5%。不过首次挂牌最终流拍，此次成交属于二次挂牌，最终降价4000万元后成交。
根据昆明产投2025年审计报告，截至2025年末，其持有的云南红塔银行股权的账面价值为11.34亿元，占该公司当期总资产的比例为1.26%，占净资产的比例为3.31%。这表明此次昆明产投清仓出售云南红塔银行股权有所折价。
尽管首次交易流拍，但云南红塔银行经营情况相对稳定。根据云南红塔银行2025年年报，截至2025年底，红塔银行总资产1514.07亿元，各项贷款余额为691.17亿元，各项存款余额1161.3亿元。
2025年，红塔银行实现营业收入18.12亿元，同比下降约16%；净利润5.29亿元，同比增长1.77%。2025年净息差为1.1%，不良贷款率为1.14%，资产利润率（ROA）0.35%。
从近年来业绩来看，云南红塔银行营收有所波动，但净利润相对稳定。2023年至2025年，云南红塔银行营收分别为19.10亿元、21.60亿元、18.12亿元；实现归母净利润5.02亿元、5.20亿元、5.29亿元。截至2023年年末、2024年年末、2025年年末，该行不良贷款率分别为1.03%、1.39%、1.14%。
一位股份行股东董事对界面新闻表示，根据新的会计准则，股东买入银行股，持股超过一定比例后，可以按照权益法核算，如果买入的银行股价格小于该银行的每股净资产，其差价部分可以计入当年的利润。以中信银行此笔交易价格计算，云南红塔银行市净率不到0.5，差价部分计入当年利润，这笔投资账面收益率在一倍左右。
股东经营情况或许解释了这笔交易的直接原因。截至2025年末，昆明产投总资产899.10亿元，全年实现营业收入45.06亿元，同比下降13.82%，已连续四年下滑，实现净利润9045.61万元，同比下降38.37%，2024年增速转正后再次出现大幅下滑。
同业参股不少见
界面新闻此前报道，5月18日，监管同意厦门国际银行受让华夏幸福基业控股股份公司持有的廊坊银行8627万股股份。交易完成后，厦门国际银行合计持有廊坊银行36900万股股份，持股比例升至6.4%。
一位参与持股地方银行的城商行人士对界面新闻分析，银行间同业参股的案例相对普遍，尤其是农信机构之中更为常见。银行参股同业有利于解决股权流转的困境，是中小行改革化险的合理路径之一。“在这类交易中，通常是银行在当地经营或股东自身经营陷入困境，原有股东退出后，国资背景的股东进入，厦门国际银行从民企手中接过廊坊银行股权，而云南红塔银行交易双方均为国资背景。这是两笔交易的不同之处。“
另一位银行股权管理部门人士对界面新闻表示，中信银行入股云南红塔银行，看中的或许是红塔银行深耕云南，尤其是烟草产业链的优势。
界面新闻注意到，天眼查数据显示，昆明产投近年来曾多次被列为失信被执行人，2024年和2025年共7次收到限制消费令，总涉案金额超过1.67亿元。
根据《商业银行股权管理暂行办法》第十六条，商业银行主要股东及其控股股东、实际控制人不得存在被列为相关部门失信联合惩戒对象等行为。
除此次清仓的昆明产业开发投资有限责任公司，云南红塔银行前三大股东为云南合和（集团）股份有限公司，持股19.99%；中国烟草总公司云南省公司，持股18%；云南省建设投资控股集团公司，持股14.67%，股东性质均为国有法人。
云南红塔银行总部位于云南省玉溪市，前身为玉溪市商业银行。2016年7月，在云南省委省政府和国家烟草专卖局深化“省部合作”部署的推动下，玉溪市商业银行增资扩股，引入中国烟草总公司云南省公司、云南合和（集团）股份有限公司等多家部属、省属企业作为其主要股东后，正式更名为云南红塔银行，成为中国烟草直属管理的城商行，正因股东背景，云南红塔银行也被业内称为“烟草系”银行。
