熊猫体育大型科技集团掀起全球发债借贷热潮，为人工智能扩张筹措资金

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　　大型科技企业已在全球掀起举债融资热潮，为人工智能军备竞赛筹措资金；同时这些企业寻求拓宽华尔街以外的融资渠道，支撑规模激增的资本开支。

　　母公司在去年之前从未发行过境外债券，但近几个月已在海外发售等值超400亿美元的债券，计价货币涵盖欧元、瑞士法郎、英镑及加元。

　　据知情人士透露，Alphabet集团预计将于本周五完成首笔日元计价债券发行；本周多家美资投行通宵工作，持续向东京投资者进行路演推介。

　　这场全球发债热潮凸显出：随着债务规模攀升，硅谷科技巨头正迫切开拓全新融资来源。

　　大型科技企业近期将今年人工智能相关支出预估上调至7250亿美元，也令其自由现金流跌至十余年来最低水平。

　　全球投资级融资联席主管表示，这类超大规模科技云厂商正在兴建巨型数据中心、研发高端人工智能模型，如今正“挖掘所有可利用的货币融资渠道”。

　　其称，通过外币发债，企业可以“拉长重返美国本土发债市场的间隔周期，同时营造一定的稀缺估值优势”。

　　美国一众科技企业密集发行人工智能主题债券，已开始让投资者应接不暇。投资者选股愈发谨慎，对他们认定风险偏高的发债项目，往往会要求更高收益率。

　　一位了解Alphabet发债决策的人士表示，受Meta近期250亿美元发债影响，同类科技标的的投资者承接意愿被大幅消耗，这也是Alphabet上周选择发行欧元、加元债券的部分原因。谷歌方面对此拒绝置评。

　　由于政策利率更低，瑞士法郎、欧元等货币的融资成本极具吸引力。投行人士透露，部分企业还在考虑发行澳元、新加坡元计价债券。

　　投资级债券辛迪加主管表示，为控制汇兑成本，“部分企业会考虑将部分发债资金留存为当地货币，再将剩余部分通过货币互换换回美元”。

　　美国银行数据显示，目前外币债务已占到大型科技云厂商整体融资规模的约30%。

　　继Alphabet集团之后，本周二登陆瑞士市场发债，募资约28亿瑞士法郎（合36亿美元）；而就在数周前，亚马逊刚完成规模145亿欧元（合169亿美元）的欧元债券发行，创下其史上最大欧元发债规模。

　　全球投资级债务资本市场联席主管称，海外债券市场体量远小于美国本土，科技企业正抢抓窗口期，在投资者额度饱和之前迅速布局立足。

　　其表示：“等到自身准备转向海外发债时，同行早已把市场承接额度耗尽，届时将陷入极为被动的境地。”

　　在英国等市场，科技企业发债方还能锁定超长期低成本资金，从中获益。今年2月，Alphabet集团就罕见发行了百年期英镑债券。

　　巴克莱投资级债券辛迪加全球联席主管（该行为Alphabet百年期债券承销商）表示，科技公司偏好发行长期债券，以此规避频繁再融资的麻烦。

　　他称：“科技巨头堪称当代的铁路基建巨头。人工智能属于长期基础设施投入，发行超长期债券完全合乎逻辑。”